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ドン・キホーテ 目的達成まで諦めない 恐れ入りました
ドン・キホーテ<7532>のIRより、
「ドン･キホーテ、オリジン東秀株式の保有割合を約46.21%に増加」
イオンのＴＯＢに応募するといった、
生ぬるい方法で決着とはならず、
そこはドンキ、恐れ入りました。
大量保有報告書から、
改めて株数の動きを把握しておきます。
（連名ですので、各自記載）
ドン・キホーテ
平成17年12月29日 4,600株取得
平成18年1月6日 300株取得
平成18年1月10日 1,000株取得
平成18年1月13日 568,300株取得
8.63％ → 11.88％
安田隆夫（ドンキの代取）
平成17年12月8日 50,200株処分
平成17年12月9日 101,700株処分
平成17年12月13日 7,200株処分
4.53％ → 3.63％
セルバンテス（安田氏の資産管理会社）
平成18年1月13日 876,000株取得
10.46％ → 15.42％
これらの結果として、
23.62％ → 30.92％
になっているわけです。
これが、ドンキのＴＯＢ提案前の状態。
その後、イオンがホワイトナイトとして登場し、
ドンキのＴＯＢ条件の上で提案してきました。
これに対してドンキはＴＯＢ対抗はせず、
2月9日をもってＴＯＢを失敗のまま終わらせます。
しかしながら、10日13日14日15日と、
ドンキは市場で買付けを実行した模様で、
買付けた株数は実に2,699,400株。
期間中の出来高を追いかけてみると、
10日 399,300株 （高 3110 安 3090）
13日 1,195,100株 （高 3110 安 3090）
14日 1,035,600株 （高 3110 安 3100）
15日 558,800株 （高 3100 安 3090）
の合計3,188,800株となることから、
実に8割強がドンキの取得になってしまいます。
なぜにこんなことができたかなと考えると、
ＴＯＢ制度の裏をうまく突いたなぁと。
実際のところ投資家側からすると、
ＴＯＢに応募するのは結構面倒です。
特定の証券会社に申込みに行き、
ＴＯＢ成功後の入金を待たなければなりません。
ましてや、株券が別の証券会社にあったりすると、
その手間は一気に増大してきます。
このあたりは、ＴＯＢの手続きをお調べください。
とりあえず、
・申込みにいく手間
・換金されるまでの時間のロス
といったあたりを嫌う投資家は少なくありません。
ですので、テマヒマ考えてしまうと、
ＴＯＢ価格よりも少し下での市場売却がありえます。
実際、ＴＯＢ価格との乖離を利用して、
かなりローリスクで鞘が抜けますから、
大金持ちが余資運用に使ったりするぐらいですし。
（100％成功が見込めるときですが）
ＭＢＯ銘柄などの板を考えれば、
分かりやすいのではないでしょうか。
今でしたら、グリーンハウスや天辻鋼球製作所です。
株式交換による金銭分配が決定していますが、
売り板が金銭分配金額以下に並び、
その下に大量の買い板が出現しています。
通常はこんな感じになることが多いです。
つまり、ＴＯＢ価格というのは、
市場においてはあくまで目安に過ぎず、
実際のところはＴＯＢ価格付近で、
それまでのホルダーの換金売りなどにより、
結構な量の売買が成立することが多いです。
ＴＯＢに応募しなくても、ＴＯＢ価格で売れるなら、
換金のスピードを考えると市場売却が有利、
という判断は当然行われるところでしょう。
ドンキの場合は、オリジン側の賛同がなかったので、
イオンと同条件を提示しても無意味でしたでしょうし、
イオン以上の条件を提示するにしても、
目標が過半数取得で十分だったわけですから、
意地になって対抗する必要もありませんでした。
目標である過半数取得を考えると、
イオンのＴＯＢで価格が固定的になった間隙を突き、
市場で一気に集めるというのは効率的な方法です。
イオンのＴＯＢ価格と同価格での取得ですから、
同価格条件で競り勝ったといえますし、
ドンキの作戦勝ちでしょうか。
さてこうなってくると次の問題として、
IRの回答書の中にもありますが、
3分の1ルールに照らしてどうなるかでしょうか。
これに引っかかってしまうと元も子もないわけで、
法律的に争われそうな雰囲気がぷんぷん。
ドンキ側は問題ないだろうという立場ですが、
オリジン側がどう主張してくるか、
関心を持って見守りましょうか。
また証券取引等監視委員会の出番ですか？
そして気になるホルダーの対応。
ドンキがまだ過半数に届かない時点で、
大量保有報告書を提出期限もまだなのに、
IRでもうすぐ過半数報告を行いました。
ここでイオンのＴＯＢを考えると、
ドンキが市中で過半数を握った時点で、
失敗が確定してしまいます。
そしてドンキは過半数までしか、
取得する意思は有していないわけで。。。
残りのホルダーにドンキに売れと駄目押しですか？？
ドンキが目標達成までに必要な株数は、
逆算するともう90万株切っているぐらいのようです。
ドンキの過半数＝イオンのＴＯＢ失敗ですから、
ホルダーにとってイオンに応募しても3100円では売れず、
3100円で売りたければ市中売却するしかないよと、
そういう意味がこめられたIRに読めるんですよねぇ。
別の言い方をすると、
過半数確保したらはしごはずすよ、
ということになるわけで、
かなりエグイ・・・
ただ、間違いなく現時点で言えることとして、
オリジンの質問書にもありますように、
証券取引法に違反する可能性が残っていますから、
このまますんなりとはいかないとは思います。
さらに一点加えるとするならば、
大量保有報告書を閲覧していると、
タワー投資顧問の名前が見つかるわけで。。。
今回はトレードまで踏み込んでしまいましたので、
一応コレを書いておきます。
＜使用上の注意＞
当ブログは、有価証券の価格について、断定的判断を提供するものではなく、売買の勧誘を目的とするものでもありません。実際の投資意思決定につきましては、各自が自己責任で行われますようお願いいたします。
「ドン･キホーテ、オリジン東秀株式の保有割合を約46.21%に増加」
イオンのＴＯＢに応募するといった、
生ぬるい方法で決着とはならず、
そこはドンキ、恐れ入りました。
大量保有報告書から、
改めて株数の動きを把握しておきます。
（連名ですので、各自記載）
ドン・キホーテ
平成17年12月29日 4,600株取得
平成18年1月6日 300株取得
平成18年1月10日 1,000株取得
平成18年1月13日 568,300株取得
8.63％ → 11.88％
安田隆夫（ドンキの代取）
平成17年12月8日 50,200株処分
平成17年12月9日 101,700株処分
平成17年12月13日 7,200株処分
4.53％ → 3.63％
セルバンテス（安田氏の資産管理会社）
平成18年1月13日 876,000株取得
10.46％ → 15.42％
これらの結果として、
23.62％ → 30.92％
になっているわけです。
これが、ドンキのＴＯＢ提案前の状態。
その後、イオンがホワイトナイトとして登場し、
ドンキのＴＯＢ条件の上で提案してきました。
これに対してドンキはＴＯＢ対抗はせず、
2月9日をもってＴＯＢを失敗のまま終わらせます。
しかしながら、10日13日14日15日と、
ドンキは市場で買付けを実行した模様で、
買付けた株数は実に2,699,400株。
期間中の出来高を追いかけてみると、
10日 399,300株 （高 3110 安 3090）
13日 1,195,100株 （高 3110 安 3090）
14日 1,035,600株 （高 3110 安 3100）
15日 558,800株 （高 3100 安 3090）
の合計3,188,800株となることから、
実に8割強がドンキの取得になってしまいます。
なぜにこんなことができたかなと考えると、
ＴＯＢ制度の裏をうまく突いたなぁと。
実際のところ投資家側からすると、
ＴＯＢに応募するのは結構面倒です。
特定の証券会社に申込みに行き、
ＴＯＢ成功後の入金を待たなければなりません。
ましてや、株券が別の証券会社にあったりすると、
その手間は一気に増大してきます。
このあたりは、ＴＯＢの手続きをお調べください。
とりあえず、
・申込みにいく手間
・換金されるまでの時間のロス
といったあたりを嫌う投資家は少なくありません。
ですので、テマヒマ考えてしまうと、
ＴＯＢ価格よりも少し下での市場売却がありえます。
実際、ＴＯＢ価格との乖離を利用して、
かなりローリスクで鞘が抜けますから、
大金持ちが余資運用に使ったりするぐらいですし。
（100％成功が見込めるときですが）
ＭＢＯ銘柄などの板を考えれば、
分かりやすいのではないでしょうか。
今でしたら、グリーンハウスや天辻鋼球製作所です。
株式交換による金銭分配が決定していますが、
売り板が金銭分配金額以下に並び、
その下に大量の買い板が出現しています。
通常はこんな感じになることが多いです。
つまり、ＴＯＢ価格というのは、
市場においてはあくまで目安に過ぎず、
実際のところはＴＯＢ価格付近で、
それまでのホルダーの換金売りなどにより、
結構な量の売買が成立することが多いです。
ＴＯＢに応募しなくても、ＴＯＢ価格で売れるなら、
換金のスピードを考えると市場売却が有利、
という判断は当然行われるところでしょう。
ドンキの場合は、オリジン側の賛同がなかったので、
イオンと同条件を提示しても無意味でしたでしょうし、
イオン以上の条件を提示するにしても、
目標が過半数取得で十分だったわけですから、
意地になって対抗する必要もありませんでした。
目標である過半数取得を考えると、
イオンのＴＯＢで価格が固定的になった間隙を突き、
市場で一気に集めるというのは効率的な方法です。
イオンのＴＯＢ価格と同価格での取得ですから、
同価格条件で競り勝ったといえますし、
ドンキの作戦勝ちでしょうか。
さてこうなってくると次の問題として、
IRの回答書の中にもありますが、
3分の1ルールに照らしてどうなるかでしょうか。
これに引っかかってしまうと元も子もないわけで、
法律的に争われそうな雰囲気がぷんぷん。
ドンキ側は問題ないだろうという立場ですが、
オリジン側がどう主張してくるか、
関心を持って見守りましょうか。
また証券取引等監視委員会の出番ですか？
そして気になるホルダーの対応。
ドンキがまだ過半数に届かない時点で、
大量保有報告書を提出期限もまだなのに、
IRでもうすぐ過半数報告を行いました。
ここでイオンのＴＯＢを考えると、
ドンキが市中で過半数を握った時点で、
失敗が確定してしまいます。
そしてドンキは過半数までしか、
取得する意思は有していないわけで。。。
残りのホルダーにドンキに売れと駄目押しですか？？
ドンキが目標達成までに必要な株数は、
逆算するともう90万株切っているぐらいのようです。
ドンキの過半数＝イオンのＴＯＢ失敗ですから、
ホルダーにとってイオンに応募しても3100円では売れず、
3100円で売りたければ市中売却するしかないよと、
そういう意味がこめられたIRに読めるんですよねぇ。
別の言い方をすると、
過半数確保したらはしごはずすよ、
ということになるわけで、
かなりエグイ・・・
ただ、間違いなく現時点で言えることとして、
オリジンの質問書にもありますように、
証券取引法に違反する可能性が残っていますから、
このまますんなりとはいかないとは思います。
さらに一点加えるとするならば、
大量保有報告書を閲覧していると、
タワー投資顧問の名前が見つかるわけで。。。
今回はトレードまで踏み込んでしまいましたので、
一応コレを書いておきます。
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